ČEZ: komentář k výsledkům hospodaření za 3Q 2018
Výsledky hospodaření za 3Q 2018 | ||||
---|---|---|---|---|
mld. Kč | 3Q 2018 | Konsensus trhu* | 3Q 2017 |
y/y |
Výnosy | 43,0 | 42,4 | 45,8 | -6,1 % |
EBITDA | 11,8 | 10,9 | 9,7 | +21 % |
EBIT | 4,0 | 3,8 | 2,2 | +81,8 % |
Čistý zisk |
3,5 | 1,6 | 0,3 | - |
Zisk na akcii (Kč) |
6,6 | - | 0,6 | - |
*průměr podle průzkumu společnosti ČEZ
Pozn.: Čistý zisk a zisk na akcii jsou očištěné o mimořádné nehotovostní vlivy
ČEZ dnes představil dobrá čísla za 3Q 2018. Provozní zisk EBiTDA meziročně vzrostl o 21,6 % na 11,8 mld. Kč a překonal tak jak naše odhady, tak konsensus trhu posazený na hladinu 10,9 mld. Kč. Vyšší realizační ceny elektřiny včetně kompenzace negativního přecenění derivátů z 2Q 2018 měly příznivější dopad než jsme očekávali a ČEZ rovněž představil lepší než očekávanou ziskovost v segmentu tuzemského prodeje. To jsou podle našeho názoru hlavní vlivy, která stály za lepší než očekávanou provozní ziskovostí. Příznivější EBITDA se pak pozitivně promítla i do očištěného čistého zisku, jenž dosáhl úrovně 3,5 mld. Kč (loni 0,3 mld. Kč) a výrazněji tak překonal náš odhad i predikci trhu ve výši 1,6 mld. Kč. Očištěný čistý zisk navíc vylepšil výrazně mírnější negativní dopad depreciace turecké liry vůči dolaru než jsme předpokládali.
ČEZ však představil smíšený výhled hospodaření. Na jednu stranu upravil směrem dolů letošní výhled EBITDA z úrovně 51 – 53 mld. Kč na 50 – 51 mld. Kč, na druhou stranu zúžil interval očištěného čistého zisku z 12 – 14 mld. Kč na 13 – 14 mld. Kč. Na úrovní očištěného čistého zisku nás ČEZ nepřekvapil, když jeho letošní hladinu očekáváme ve výši 13,3 mld. Kč. Výhled EBITDA nás však mírně zklamal, když letošní predikci máme posazenou na úroveň 52,1 mld. Kč.
Z celkového pohledu hodnotíme dnešní zprávu jako neutrální až mírně negativní.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- ČEZ: Novým místopředsedou dozorčí rady se stal František Novotný
- Ratingová agentura Moody’s snížila výhled společnosti ČEZ a potvrdila rating Baa1
- ČEZ zahajuje prodej vybraných polských aktiv
- ČEZ podepsal úvěrovou smlouvu na financování akvizice podílu v GasNet
- ČEZ: PKO BP Securities snižuje cílovou cenu na 750 Kč při doporučení "sell"
Nejnovější:
- Široký index S&P 500 rostl o 0,11 %, opět posunul rekord
- Americké trhy s malými změnami
- Německá burza před svátky uzavřela obchodování na zelené nule
- Pražská burza uzavřela březen v zisku
- USA: Index výrobní aktivity kansaského Fedu v březnu klesl na -7 b. při odhadu poklesu na -5 b.
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 22. 3. klesly o 36 mld. kubických stop při očekávání poklesu o 27 mld.
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v březnu na 79,4 b.
- USA: Pokračující prodeje domů v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,6 % při očekávání 1,5% růstu
- Americké indexy po otevření burz mírně rostou, BoA navýšila doporučení na Estee Lauder (+4,2 %)
- Rušení pokynů na trzích BCPP, RM-S a Xetra v důsledku změny kroku kotace od 1. 4.