Erste Group: Projekce hospodaření za 3Q/18
Erste Group představí výsledky svého hospodaření za 3Q/2018 v pátek 2.11.2018 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory se uskuteční se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod.
- Celkové provozní výnosy Erste za 3Q/18 odhadujeme ve výši 1,72 mld. EUR, což by představovalo jejich meziroční nárůst o 4,8 %. Čistý úrokový výnos za uplynulé čtvrtletí by měl dle naší projekce dosáhnout úrovně 1,14 mld. EUR. Meziroční nárůst čistého úrokového výnosu o 4,7 % by měl podpořit akcelerující růst úvěrového portfolia Erste (zejména v České republice a na Slovensku) i pokračující růst úrokových sazeb v České republice a Rumunsku.
- Poplatkové výnosy Erste za 3Q/18 projektujeme meziročně silnější o 6,6 % na úrovni 481 mil. EUR. Poplatkové výnosy banky by měly nadále těžit ze sílících poplatků v oblasti asset managementu.
- Provozní náklady rakouské banky očekáváme za 3Q/18 meziročně stabilní ve výši 1010 mil. EUR. Růst osobních nákladů na zahraničních trzích působnosti Erste by měla rakouská banka částečně kompenzovat nižšími náklady v oblasti administrativních nákladů. Provozní zisk za 3Q/18 by měl na základě výše uvedených předpokladů dosáhnout 713 mil. EUR, což by znamenalo jeho meziroční nárůst o 12,5 %.
- Náklady na riziko dosáhnou v letošním roce pravděpodobně významně nižších hodnot, než je celoroční cíl vedení banky při 20 bazických bodech. To ostatně připustil v rámci konferenčního hovoru za 2Q/18 i CEO Erste. Na pozadí zlepšující se kvality úvěrového portfoliu banky (při NPL < 3,5 %) odhadujeme tvorbu opravných položek a rezerv za 3Q/2018 ve výši 15 mil. EUR.
- Čistý zisk Erste by kombinací výše uvedených faktorů měl za 3Q/18 dosáhnout dle našich odhadů 411 mil. EUR. V meziročním srovnání by to představovalo nárůst čistého zisku o 13 %. Domníváme se, že v rámci zítřejších výsledků by Erste mohla již představit návrh dividendy za rok 2018. Při kapitálové přiměřenosti (CET1) 13 % ke konci letošního roku předpokládáme návrh dividendy za rok 2018 v rozmezí 1,4 – 1,5 EUR / akcii. Přestože vedení Erste po výsledcích za 1H/18 potvrdilo konzervativní výhled hospodaření pro rok 2018 při návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) na úrovni >10 %, trh již do svých očekávání zahrnul vyšší úrovně pro rentabilitu Erste (>12 %). Případné zvýšení výhledu hospodaření pro rok 2018 by tak pro většinu tržních subjektů nemělo představovat výraznější překvapení.
Projekce hospodaření Erste Group (BAAERBAG) za 3Q 2018 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. EUR | Fio 3Q 2018 | Konsensus 3Q 2018 | Fio /3Q 17 | 3Q 2017 |
Čisté úrokové výnosy | 1 137 | 1 142 | +4,7 % | 1086 |
Čisté poplatky a provize | 481 | 479,5 | +6,6 % | 451 |
Ostatní výnosy | 105 | 105 | -1,9 % | 107 |
Provozní výnosy | 1723 | 1 729 | +4,8 % | 1 644 |
Provozní náklady | (1010) | (1 020) | 0,0 % | (1 010) |
Provozní zisk | 713 | 710 | 12,5 % | 634 |
Náklady na riziko | (15) | (11) | -/+ | 33 |
Čistý zisk | 411 | 408 | 13,2 % | 363 |
Zdroj: Fio banka, Erste Group
Michal Křikava, analytik, Fio banka, a.s
Související odkazy
- Erste: HSBC zvyšuje cenu akcií z 58 EUR na 60 EUR se stávajícím doporučením "buy"
- Erste: Keefe Bruyette & Woods zvýšilo cílovou cenu na 47,48 EUR při doporučení "underperform"
- Erste: Kepler Cheuvreux zvýšila cílovou cenu akcií na 53,90 EUR při stálém doporučení „buy“
- Erste: Autonomous Research zvyšuje cílovou cenu akcií na 48,40 EUR s doporučením „outperform“
- Erste: PKO BP Securities přistoupily ke zvýšení cílové ceny akcií na 47,67 EUR
Nejnovější:
- Americké akcie uzavřely nejlepší týden roku růstem
- Zámořské akcie v závěru týdne rostou
- V závěru týdne DAX připsal 1,39 %
- Photon Energy: Sadif Investment Analytics zvyšuje cílovou cenu na 7,012 PLN a doporučení na "hold"
- Pražská burza v závěru týdne posilovala
- Gazprom podal žalobu na ČEZ, ZSE a OMV
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v dubnu na 77,2 b.
- Společnost TMR zveřejnila pozvánku na valnou hromadu, která bude rozhodovat o úpisu nových akcií
- Wall Street v úvodu roste, před trhem reportovali ropní giganti Exxon, Chevron a Phillips 66
- Americké futures kontrakty na akciové indexy před otevřením burz v zeleném