Colt CZ Group: výsledky hospodaření za rok 2023 (+komentář analytika)

Bez Sellier & Bellot je letošní výhled tržeb, resp. EBITDA stanoven do rozmezí 16200 – 17800 mil. Kč, resp. 3300 – 3800 mil. Kč.

Včetně očekávaného přínosu akvizice Sellier & Bellot je výhled tržeb, resp. EBITDA managementem Coltu stanoven do intervalu 20000 – 22000 mil. Kč, resp. 4300 – 4700 mil. Kč.

Včetně plného příspěvku Sellier & Bellot do letošního hospodaření Coltu (tzv. pro-forma) pak výhled tržeb činí 23000 – 25000 mil. Kč a výhled EBITDA 5200 – 5600 mil. Kč.

Management společnosti navrhuje letošní dividendu ve výši 30 Kč na akcii (4,8% dividendový výnos). To je na stejné úrovni jako v roce 2023.

Komentář analytika:

Colt svými výsledky hospodaření za loňský rok na úrovni provozního zisku EBITDA naplnil svůj výhled hospodaření na spodní hraně rozpětí 3000 – 3300 mil. Kč. Konkrétně jeho hladina dosáhla 3048 mil. Kč (-9,4 % y/y). Tržby za rok 2023 ve výši 14856 mil. Kč (+1,8 % y/y) mírně zaostaly za spodní hranou výhledu managementu stanoveného do rozmezí 15200 – 15500 mil. Kč. Rovněž lehce zaostaly za naší predikcí, jež byla posazena na úroveň 15260 mil. Kč. To bylo způsobeno zejména nižšími než námi předpokládanými výnosy z USA a Kanady, které v souhrnu dosáhly úrovně 8501 mil. Kč, zatímco naše predikce činila 9000 – 9300 mil. Kč. Naopak velmi dobře si Colt vedl na tuzemském trhu s výnosy 2600 mil. Kč v souvislosti s pokračujícími dodávkami české armádě. To překonalo náš odhad ve výši 1833 mil. Kč.

Na úrovni EBITDA zisku svým výsledkem ve výši 3048 mil. Kč Colt téměř naplnil náš odhad 3104 mil. Kč. Očištěný čistý zisk dosáhl za rok 2023 úrovně 2050 mil. Kč (-10,1 % y/y) a byl rovněž téměř v souladu s naší predikcí 1986 mil. Kč.

Výhled na letošní rok nás potěšil na horní hraně rozpětí, a to ve všech výše uvedených variantách. Navrhovanou dividendu ve výši 30 Kč hodnotíme, s ohledem na letošní plánovanou realizaci akvizice Sellier & Bellot, jako velmi solidní.

Samotné výsledky za rok 2023 sice o něco zaostaly za očekáváním trhu, naši predikci nicméně téměř naplnily. Letošní výhled hospodaření hodnotíme příznivě. Z celkového pohledu výsledkový report hodnotíme neutrálně až mírně pozitivně.