Micron reportoval výsledky za 3Q a výhled, které překonaly očekávání analytiků, ale trhu nestačily

27.6.2024 13:02, MU

Americký výrobce paměťových čipů Micron zveřejnil výsledky za fiskální třetí kvartál. Výsledky překonaly odhady analytiků, ale výhled nenaplnil ty nejvyšší očekávání.

Výsledky

Výnosy Micron zaznamenal ve výši 6,81 mld. USD oproti očekávaným 6,67 mld. USD, meziročně vzrostly o 82 %.  Čistý zisk byl 332 mil. USD neboli 30 centů na akcii. Očištěný zisk činil 702 mil. USD tedy 62 centů na akcii, očekáváno bylo 50 centů. Provozní hotovostní tok byl 2,48 mld. USD, tedy 36 % z výnosů, očekáváno bylo 3,24 mld. USD. Kapitálové výdaje byly 2,1 mld. USD. Očištěné volné hotovostní toky byly ve výši 425 mil. USD.

Segmentace výnosů

Technologie DRAM generovala 69 % všech výnosů, a to 4,7 mld. USD. Mezikvartálně to znamená růst o 13 %.

Technologie NAND tvořila 30 % výnosů, tedy 2,1 mld. USD. Mezikvartálně výnosy z této technologie vzrostly o 32 %.

Segment CNBU, zabývající se výrobou pamětí, měl výnosy ve výši 2,573 mld. USD a meziročně výnosy zvýšil o 85 %.

Segment, zabývající se technologiemi pro mobilní telefony, zaznamenal výnosy 1,588 mld. USD a meziroční růst o 94 %.

Oddíl vestavěných systémů (embedded) generoval výnosy ve výši 1,294 mld. USD. Meziročně to znamená růst o 42 %.

Divize vnější paměti, zabývající se SSD disky, měla výnosy ve výši 1,353 mld. USD a meziročně vzrostla o 116 %.

Vysokovýkonostní paměti (HBM)

Aktuálně nejsledovanějšími technologiemi Micronu jsou technologie HBM – vysokovýkonostních pamětí, které mimo jiných využívá i Nvidia ve svých grafických procesních jednotkách H200.

Společnost ve 3Q navýšila produkci, a tak tato technologie generovala výnosy přes 100 mil. USD. Micron dále očekává, že výnosy za fiskální rok 2024 budou ve stovkách milionů dolarů. Ve fiskálním roce 2025 pak očekává tržby této těchto technologií v miliardách dolarů. Společnost má již vyprodané kapacity na kalendářní rok 2024 i 2025.

Výhled

Ve čtvrtém čtvrtletí společnost očekává výnosy ve výši 7,6 mld. USD plus mínus 200 milionů, průměr z očekávání analytiků je 7,58 mld. USD. Hrubou marži očekává v rozmezí 33,5 až 35,5 % ve shodě s odhadem analytiků 34,5 %. Provozní náklady Micron odhaduje na 1,06 mld. USD s odchylkou 15 mil. USD, rovněž ve shodě s odhadem analytiků 1,06 mld. USD. Zředěný zisk na akcii je očekáván mezi 1,0 a 1,16 USD, analytici očekávali 1,02 USD.

Komentář CEO

Sanjay Mehrotra, President a CEO Micron Technology v tiskové zprávě napsal: „Získáváme podíl ve vysokomaržových produktech jako jsou high-bandwidth memory (HBM) a výnosy z SSD pro datová centra jsou rekordně vysoké, což demonstruje sílu našeho portfolia produktů pro AI napříč DRAM a NAND…“

Pohled analytiků

Analytik Christopher Danely z Citi řekl, že akcie klesá z důvodu „konzervativního výhledu a vyšších kapitálových výdajů“. Danely dodal, že by Micron kupoval v době slabosti, jelikož „teze růstu zůstává nedotčená a očekáváme vyšší výnosy, hrubé marže a zisk na akcii v kalendářním roce 2025“. Celkem Danely výsledky hodnotí jako dobré s výnosy nad jeho i nad průměrným očekáváním.

Analytik Tom O’Malley z Barclays o výsledcích napsal: „Výsledky dopadly převážně dle očekávání a abych byl upřímný nevím, jak měla společnost uspokojit očekávání s tím, kam až se očekávání dostaly.“

Analytik Harsh Kumar z Piper Sandler napsal, že koncové trhy Micronu se nadále zlepšují s narůstající poptávkou a relativně stálou nabídkou. Kumar očekává, že tyto podmínky přetrvají přinejmenším po větší část roku 2025. „Vidíme současné podmínky jako extrémně příznivé pro Micron a opakujeme naše hodnocení overweight (nadvážit),“ dodal Kumar.

Analytik John Vinh z KeyBanc Capital Markets zvýšil cílovou cenu ze 150 na 160 dolarů.

Dividenda a zpětný odkup

Společnost vyplatí dividendu 0,115 dolaru na akcii s ex-date 8. července.  Zpětný odkup akcií je dočasně pozastaven.

Akcie

Akcie Micronu v předburzovní fázi obchodování obchoduje za 134 dolarů a oproti včerejšímu závěru ztrácí 5,8 %.

Vývoj ceny akcie Micron Technologies

Zdroj: Micron Technology, Bloomberg

Tobiáš Kohout, Fio banka, a.s.