Porovnatelné tržby maloobchodníka Target po sérii poklesů ve 2Q opět vzrostly díky častějším nákupům

21.8.2024 18:46, TGT

Americký maloobchodní řetězec Target zveřejnil výsledky za 2Q, které překonaly očekávání na úrovni prodejů i ziskovosti, a aktualizoval výhled.

Target se ve 2Q vrátil k růstu porovnatelných tržeb

Porovnatelné tržby řetězce ve 2Q vzrostly o 2 %, zatímco analytici čekali 1,07% růst a před rokem klesly o 5,4 %, kdy řetězec čelil kontroverzi ohledně prodejů produktů s tématikou LGBTQ.

Počet nákupů vzrostl o 3 % a průměrná útrata klesla o 0,9 % při očekávání poklesu o 1,3 %. Počet prodejen meziročně vzrostl o 0,6 % na 1966.

Porovnatelné online prodeje meziročně posílily o 8,7 % při očekávání 3,2% růstu a podíl kanálu na celkových tržbách tak vzrostl o 1 p. b. na 17,9 %.

Hrubá marže meziročně posílila z 27 % na 28,9 % při očekávání 28 %. Dle společnosti příznivý vývoj nákladů převážil vyšší slevy.

Návratnost investovaného kapitálu po zdanění (ROIC) za posledních 12 měsíců dosáhla 16,6 %, uvádí společnost metriku.

Komentář CEO

„Zavázali jsme se ve 2Q navrátit k růstu, čehož náš tým dosáhnul, zatímco nám vzrostly provozní marže a zisk na akcii meziročně o více než 40 %. Důležité je, že náš růst byl zcela tažen nárůstem návštěvnosti našich obchodů a digitálních kanálů, kdy služba doručení ve stejný den zaznamenala dvojciferný růst,“ uvedl výkonný ředitel Brian Cornell a poukázal na zlepšující se trendy v oblasti zbytné spotřeby, především v oblečení, a pokračující sílu segmentu krásy.

Výhled

„Ačkoliv společnost věří, že její celoroční výhled růstu porovnatelných tržeb o 0-2 % je nadále vhodný, nyní předpokládá, že růst bude pravděpodobněji v dolní polovině tohoto pásma,“ uvedl Target v prohlášení. Vzhledem k vývoji ziskovosti v první polovině roku zvýšil celoroční výhled očištěného zisku na akcii, který nyní očekává v rozmezí 9,0-9,7 USD, zatímco dříve čekal 8,6-9,6 USD a analytici projektovali 9,22 USD.

Ve 3Q očekává růst porovnatelných tržeb v rozmezí též 0-2 % při analytickém konsensu 1,91 % a očištěný zisk na akcii 2,1-2,4 USD při konsensu 2,24 USD.

Pohled analytiků

Podle analytika Christophera Horverse z J.P. Morgan s neutrálním doporučením Target představil „výrazně lepší než očekávané“ výsledky za 2Q a „smíšený“ výhled, který je podle něj „opatrný, ne-li konzervativní“.

Target dosáhnul prvního růstu porovnatelných tržeb za pět kvartálů, uvedl analytik Scot Ciccarelli ze společnosti Truist s doporučením „hold“, i když společnost měla nejsnadnější srovnávací období za alespoň 15 let. Lepší než očekávaný vývoj marží a zisku zvyšuje důvěru, že společnost může navrátit svou EBIT marži nad 6 %, ovšem je těžké ignorovat fakt, že společnost ztrácí tržní podíl vůči Walmartu, jehož porovnatelné tržby vzrostly rychleji, dodal.

Výsledky konkurenčních společností na americkém maloobchodním trhu

Nejbližší konkurent Walmart, který se zaměřuje především na potraviny a nezbytnou spotřebu, minulý týden zvednul svůj výhled. Naopak řetězec Macy’s snížil svůj výhled s ohledem na opatrnost spotřebitelů a slevy konkurentů. Výhled snížily také hobbymarkety Home Depot a Lowe’s s ohledem na zamrzlý realitní trh, uvádí Bloomberg.

Dividenda a zpětný odkup akcií

Akcie se dnes poprvé obchodují bez nároku na dividendu 1,12 USD, která bude vyplacena 10. 9. V průběhu 2Q Target vyplatil dividendy v objemu 509 mil. USD a dalších 155 mil. USD vynaložil na zpětný odkup akcií.

Akcie Target

Vývoj akcií Target (TGT)

Zdroj: Target, Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.