Chemický koncern BASF představil novou strategii, výhled a snížil dividendu
Německý chemický konglomerát BASF v rámci dne pro investory představil novou korporátní strategii, v rámci které zveřejnil střednědobý finanční výhled a snížil dividendu.
Nová strategie BASF a snížená dividenda
BASF v rámci finančních cílů očekává, že v roce 2028 dosáhne očištěného hrubého provozního zisku EBITDA v rozmezí 10-12 mld. EUR (oproti 7,7 mld. EUR v roce 2023 dle Bloombergu) a kumulativní volné hotovostní toky v letech 2025-28 přesáhnou 12 mld. EUR. Společnost v tor 2028 cílí na návratnost investovaného kapitálu (ROCE) kolem 10 %.
Koncern plánuje mezi roky 2025 až 2028 navrátit akcionářům alespoň 12 mld. EUR, z čehož by dividendy měly dohromady činit asi 8 mld. EUR a zbytek zpětné odkupy.
Dividenda na akcii by měla dosahovat „alespoň 2,25 EUR“, což je méně než 3,4 EUR, které BASF vyplácelo v posledních třech letech, respektive nejméně za více než dekádu. Ještě loni společnost plánovala navyšovat dividendu na pozadí silného volného cash flow.
Společnost očekává, že po dokončení závodu Zhanjiang Verbund v roce 2026 klesnou pod úroveň odpisů na podobnou výši jako v roce 2019 navzdory inflaci.
Nová korporátní struktura
Koncern bude do budoucna rozlišovat mezi jádrovým podnikáním (divize chemikálií, materiálů, průmyslových řešení, výživy & péče) a samostatnými podniky, které obsluhují konkrétní odvětví (oblasti tzv. enviromentálních katalyzátorů & řešeních v oblasti kovů, materiálů pro baterie, nátěrů a agrikulturních řešeních).
Nová struktura a klíčové produkty jednotlivých divizí, zdroj: BASF
První ze dvou samostatných oblastí začne od roku 2025 vykazovat jako samostatné divize. Společnost připravuje divestici brazilské výroby dekorativních barev, hledá partnera pro divizi baterií a zvažuje prodej minoritního podílu ve své zemědělské divizi.
Ekonomický kontext a pohled analytiků
Výkonný ředitel Markus Kamieth, který převzal vedení společnosti v dubnu, přeorientovává společnost na pozadí trápení německého, energeticky náročného průmyslu s vysokými cenami energií a poklesu globální poptávky, především v Číně, uvádí agentura Bloomberg.
Podle analytika Thomase Wriggleswortha z Morgan Stanley je snížení dividendy trochu překvapením, když volné hotovostní toky by měly být schopné unést i předchozí výši dividendy, což vyvolává otázky ohledně schopnosti společnosti realizovat úspory nákladů. Ambice v oblasti zpětných odkupů vidí jako „atraktivní“, ovšem v rámci delšího časového horizontu a zmiňuje jejich závislost na tržních podmínkách.
Ziskové cíle na rok 2028 jsou v souladu s očekáváním trhu, poznamenal Chris Counihan z Jefferies.
Akcie BASF
BASF SE (BAS) -2 % na 44,425 EUR | |||
---|---|---|---|
Ukazatel | Ukazatel | ||
Kapitalizace (mld. EUR) | 39,7 | P/E | -- |
Vývoj za letošní rok (%) | -8,9 | Očekávané P/E | 13,2 |
52týdenní minimum (EUR) | 40,2 | Prům. cílová cena (EUR) | 52,9 |
52týdenní maximum (EUR) | 54,9 | Dividendový výnos (%) | 7,7 |
Zdroj: BASF, Bloomberg
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Německé akcie v úvodu mírně posilují, trh očekává snížení úrokových sazeb ECB
- Index DAX v úvodu obchodního dne oslabuje, Volkswagen a BASF po výsledcích posilují
- Německo obchoduje na nule: MTU a BASF s novými doporučeními, údajný prodejce na Deutsche Bank
- Společnosti BASF se ve 2Q nedařilo v zemědělském segmentu
- Frankfurt po otevření v záporných číslech, akcie Airbus naopak rostou již sedmou seanci v řadě
Nejnovější:
- Americké indexy uzavírají růstem
- USA: Index výrobní aktivity richmondského Fedu
- Americké akcie zahájily zkrácenou štědrovečerní seanci růstem
- Americké futures kontrakty indikují otevření v mírném zisku
- Pozitivní závěr na Wall Street
- Zámoří se nadechuje k růstu
- DAX uzavřel v mírné ztrátě
- Pražská burza v předvečer Štědrého dne rostla
- USA: Spotřebitelská důvěra podle Conference Board v prosinci na 104,7 b. při očekávání 113,2 b.
- Americké indexy se po otevření obchodují smíšeně