Projekce hospodaření Komerční banky za 3Q 2024
Komerční banka ve čtvrtek ráno představí výsledky za 3Q, od 14:00 bude následovat konferenční hovor s managementem. Výrazný meziroční růst čistého zisku bude podpořen mimořádným ziskem z prodeje budovy na Václavském náměstí.
| Projekce hospodaření Komerční banky za 3Q 2024 | |||
|---|---|---|---|
| v mil. Kč | Odhad Fio | Konsensus trhu | 3Q 2023 |
| Čisté úrokové výnosy | 6 449 | 6 387 | 6 507 |
| Čisté poplatky a provize | 1 687 | 1 679 | 1 548 |
| Ostatní provozní výnosy | 919 | 991 | 844 |
| Provozní výnosy | 9 055 | 9 057 | 8 899 |
| Provozní náklady | (4 284) | (4 216) | (3 920) |
| Provozní zisk | 4 771 | 4 841 | 4 979 |
| Náklady na riziko | (135) | (193) | 138 |
| Čistý zisk | 6 163 | 6 061 | 4 267 |
Projektujeme, že čisté úrokové výnosy ve 3Q meziročně mírně poklesnou na 6 449 mil. Kč, především z důvodu stále vysokých nákladů na depozita. Dle tržního očekávání by měl být pokles výraznější, a to na 6 387 mil. Kč.
Čisté poplatky a provize by měly meziročně vzrůst o 9 %, když by měly být taženy především výnosy z prodeje podílových fondů. Dále projektujeme, že ostatní provozní výnosy oproti slabému čtvrtletí minulého roku vzrostou na 919 mil. Kč, a to především díky výnosům z finančních operací. Dle konsensu by měl být meziroční růst dvouciferný (+ 17 %) a atakovat hranici 1 mld. Kč.
Provozní náklady by se měly meziročně zvýšit o 9 %, především z důvodu vyšších administrativních nákladů a nákladů na amortizaci kvůli vyšším investicím do digitalizace.
Celkově by tak dle naší projekce měla Komerční banka na provozní úrovni reportovat zisk ve výši 4 771 mil. Kč, meziroční pokles o 4 %. Trh očekává mírně vyšší zisk ve výši 4 841 mil. Kč.
Po rozpouštění (138 mil. Kč) v minulém roce projektujeme tvorbu opravných položek ve výši 135 mil. Kč.
Čistý zisk Komerční banky bude výrazně podpořen prodejem budovy na Václavském náměstí. Během konferenčního hovoru k výsledkům za 2Q 2024 management tento mimořádný zisk vyčíslit mezi 2,4 - 2,5 mld. Kč. V naší projekci počítáme s 2,45 mld. Kč. Na úrovni čistého zisku tak očekáváme, že Komerční banka vykáže meziroční růst o 44 % na 6 163 mil. Kč.
Spolu s výsledky by se měl management vyjádřit k celoročnímu výhledu. Sledovat budeme především komentář k výnosům. Aktuálně totiž management očekává, že výnosy za rok 2024 by měly meziročně vzrůst o nižší až střední jednociferné procento. Splnění tohoto cíle by vyžadovalo výrazné zlepšení ve 4. kvartále tohoto roku. Pokud tedy management nepřekvapí výrazně lepšími než očekávanými výnosy již za 3. čtvrtletí.
Akcie Komerční banky (BAAKOMB) se obchodují na pražské burze za 811,50 Kč a na RM-SYSTÉMu za 814,00 Kč.
Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Komerční banka: Raiffeisen Bank zvyšuje cílovou cenu na 910 Kč se stávajícím doporučením "hold"
- Komerční banka: Citi zvýšila cílovou cenu akcií na 834 Kč se stávajícím doporučením "neutral"
- Komerční banka: Santander Biuro Maklerskie zvyšuje cílovou cenu akcií na 790 Kč
- Konferenční hovor Komerční banky k výsledkům za 3Q 2024: management čeká silný růst v příštím roce
- Komerční banka představila výsledky za 3Q a mírně upravuje celoroční výhled
Nejnovější:
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (+4,01 %), ropa (+1,45 %), měď (-0,97 %), zlato (+0,75 %)
- Rohlík.cz emituje dluhopisy, Fio banka zveřejnila představení společnosti
- Vývoj měnových párů: EUR/USD 1,0519
- DAX mírně ztrácí, Deutsche Bank zvýšila doporučení pro Rheinmetall
- Pražská burza po otevření mírně klesá, výsledky reportoval Colt a po trhu se přidá Kofola
- Asijsko-pacifický region se ve čtvrtek pohyboval v mírném poklesu, trh reaguje na výsledky Nvidie
- Evropské futures mírně v plusu
- Akciový výhled
- Očekávané události: Spotřebitelská důvěra (eurozóna), nové žádosti o podporu v nezaměstanosti (USA)
- Colt CZ Group: výsledky hospodaření za 3Q 2024 (+komentář analytika)
