Konferenční hovor Erste Group 1Q 2025: Potenciální akvizice Santander Bank Polska
Management se na konferenčním hovoru vyjadřoval k potenciální akvizici Santander Bank Polska.
Konferenční hovor Erste Group k výsledkům za 1Q 2025 se točil kolem potenciální akvizice polské divize Santanderu. Management potvrdil probíhající jednání, ale zároveň upozornil, že k dohodě nakonec nemusí vůbec dojít.
V rámci dohody by Erste získala 49% podíl. Ačkoli by tak neměla většinový podíl, podle navrhovaných podmínek by získala kontrolu a Santander Bank Polska by plně konsolidovala do svých hospodářských výsledků.
Erste má aktuálně velmi silnou kapitálovou pozici. Potenciální transakce by tak byla pravděpodobně financována kombinací vlastních prostředků a emisí nových akcií. K tomuto se však management odmítl detailněji vyjádřit.
Potenciální dosažení dohody by neohrozilo výplatu letošní dividendy ve výši 3 EUR. Nicméně pokud by k dosažení dohody došlo, očekáváme, že by management zastavil plánovaný odkup akcií ve výši 700 mil. EUR, který plánuje na tento rok. Jak by to ovlivnilo dividendy či zpětné odkupy v následujících letech management nechtěl komentovat.
Akvizice Santander Bank Polska nám dává ze strategického pohledu smysl. Management se již delší dobu rozhlíží po polském trhu a netajil se zájmem na tento trh vstoupit. Domníváme se, že z dlouhodobého hlediska by Santander Bank Polska mohla dobře zapadnout do skupiny Erste, a ještě více potvrdil její pozici jedničky v regionu střední a východní Evropy. Na druhé straně kupní cena pohybující se kolem 7 mld. EUR nám přijde vysoká. Santander Bank Polska se aktuálně obchoduje za výrazně vyšší násobek P/BV než Erste. Od začátku letošního roku její akcie posílily o 26 %.
Ke konečnému rozhodnutí by mělo dojít v následujících týdnech.
Zdroj: Erste Group
Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Erste: AlphaValue/Baader zvyšuje cílovou cenu akcií na 89,6 EUR se stávajícím doporučení „reduce“
- Erste: Autonomous Research snižuje cílovou cenu akcií na 86,74 EUR při stálém doporučení outperform
- Vydáváme novou analýzu na akcie Erste Group Bank AG s cílovou cenou 2 156 Kč
- Erste: J&T Banka zvyšuje cílovou cenu na 90 EUR se sníženým doporučením „Hold“
- Erste: Kepler Cheuvreux zvyšuje cílovou cenu na 100 EUR se stálým doporučením „buy“
Nejnovější:
- Pražská burza otevírá v mírně zeleném
- Asijsko-pacifický index uzavírá smíšeně
- Evropské futures se obchodují smíšeně
- Očekávané události: Míra nezaměstnanosti (ČR) a průmyslová výroba (Německo)
- Americké akcie uzavírají poklesem
- Mírná korekce v USA
- Frankfurtská burza uzavřela na zelené nule
- Na pražské burze se dnes vybíraly zisky
- Wall Street otevírá bez výrazného pohybu
- Dell oznámil výrazné zvýšení svých dlouhodobých finančních cílů