Commerzbank v 1Q překonala očekávání ve výnosech i v zisku

9.5.2025 10:33, CBK

Německá banka Commerzbank reportovala výsledky za 1Q roku 2025. Společnost překonala očekávání jak na straně výnosů, tak i na straně zisku. Náklady na riziko i přes náročné ekonomické prostředí dosáhly nižší hodnoty a tím překonaly očekávání. Analytici hodnotily výsledky kladně, ale upozornily na vyšší provozní náklady.

Výsledky za 1Q

Výnosy společnosti meziročně vzrostly o 11,8 % na 3,07 mld. EUR.

Na výnosech společnosti se z největší části podílejí čisté úrokové výnosy, které dosáhly 2,07 mld. EUR. V meziročním srovnání klesly o 2,6 %. Predikovalo se 2,02 mld. EUR.

Čisté poplatkové výnosy meziročně vzrostly o 6,4 % a dosáhly 1,01 mld. EUR, trh očekával 977,8 mil. EUR.

Vývoj výnosů společnosti dle jednotlivých položek, zdroj: Commerzbank

Provozní náklady meziročně vzrostly o 8,2 % na 1,62 mld. EUR. Očekávalo se 1,59 mld. EUR.  

Provozní zisk meziročně vzrostl o 13,2 % na 1,23 mld. EUR. Trh predikoval pouze 1,14 mld. EUR.

Ukazatel kapitálové přiměřenosti (CET1) činil 15,1 %. Trh predikoval 15 %.

Náklady na riziko meziročně vzrostly o 63,4 % na 123 mil. EUR. Trh predikoval značně vyšší a to 161,7 mil. EUR.

Vývoj nákladů na riziko, zdroj: Commerzbank

Výhled pro rok 2025

Společnost zachovává výhled čistého zisku pro rok 2025, který očekává ve výši 2,4 mld. EUR. Trh predikoval pouze 2,26 mld. EUR. I přes náročné ekonomické prostředí banka očekává náklady na riziko v roce 2025 ve výši 850 mil. EUR. Wall Street očekával 876,9 mil. EUR.

Banka v roce 2025 očekává čistý úrokový výnos kolem 7,8 mld. EUR, spolu s pozitivní úpravou reálné hodnoty ve výši přibližně 0,3 mld. EUR. Celkově tak Commerzbank očekává příspěvek k výnosům ve výši přibližně 8,1 mld. EUR. Commerzbank očekává ukazatel kapitálové přiměřenosti (CET1) na úrovni alespoň 14,5 % ke konci roku po plánovaném vrácení kapitálu a nákladech na restrukturalizaci. V únoru tohoto roku banka očekávala více než 14 %.

Návrat kapitálu akcionářům

Commerzbank odkoupila akcie celkem v hodnotě 1 mld. EUR v rámci vrácení kapitálu za finanční rok 2024. Krom zpětného odkupu banka navrhuje vyplatit dividendu ve výši 0,65 EUR na akcii, o které bude rozhodnut na valné hromadě 15. května 2025. Celkově tak banka navrátí akcionářům 1,73 mld. EUR za rok 2024. Banka plánuje požádat o schválení dalšího zpětného odkupu akcií na začátku třetího kvartálu.

Komentář CEO

„Dosáhli jsme nejvyššího kvartálního zisku od roku 2011, což ukazuje, že dokážeme růst i v ekonomicky náročných obdobích,“ řekla generální ředitelka společnosti Bettina Orlopp. „Pokračujeme v realizaci naší strategie ‘Momentum’. V následujících letech plánujeme vrátit našim akcionářům více kapitálu,“ dodala Orlopp.

Pohled analytiků

Analytik Tom Hallett z KBW uvedl, že výsledky jsou rozumné a podporují cíle banky. Pozitivně upozorňuje na poplatkové výnosy, kvalitu aktiv a výhled ukazatele kapitálové přiměřenosti CET1. Negativně však poukazuje na vyšší náklady.

Analytik Kian Abouhossein z JPMorgan uvedl, že výsledky byly nad očekáváním díky vyšším výnosům, zatímco provozní náklady byly však taktéž vyšší. Dodal, že poplatkové výnosy byly silné a náklady na riziko byly pod konsensem.

Akcie Commerzbank

Zdroj: Commerzbank, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.