Colt CZ Group: výsledky hospodaření za 1Q 2025 (+komentář analytika)

22.5.2025 08:52, BAACZGCE

Výrobce ručních palných zbraní a munice Colt CZ dnes ráno zveřejnil výsledky hospodaření za 1Q 2025.

*průměr podle průzkumu Colt CZ

Pozn.: EBITDA a čistý zisk jsou očištěné o mimořádné vlivy; rozdíl v meziroční změně čistého zisku a zisku na akcii je dán odlišným objemem emitovaných akcií.

Colt ponechává středovou hodnotu letošního výhledu tržeb, resp. EBITDA ve výši 25000 mil. Kč, resp. 5500 mil. Kč. Rozšiřuje rozpětí intervalu na +/-10 % z předchozího +/-7 %. Nově tak celkový výhled tržeb, resp. EBITDA činí 22500 – 27500 mil. Kč, resp. 4950 – 6050 mil. Kč (původní rozpětí činilo 23250 – 26750 mil. Kč, resp. 5115 – 5885 mil. Kč).

Komentář analytika:

Colt svými výsledky za 1Q 2025 překonal jak naše očekávání, tak odhady trhu na všech úrovních hospodaření. Překonal i svůj vlastní kvartální výhled, když v březnu indikoval tržby, resp. EBITDA zisk ve výši 5200 mil. Kč, resp. 1000 mil. Kč. Skutečnost na úrovni tržeb přitom činí 5512 mil. Kč (+50,3 % y/y), vykázaná EBITDA je pak na hladině 1212 mil. Kč (nárůst z loňských 488 mil. Kč). Silná provozní úroveň hospodaření se pak pozitivně promítla i do čistého zisku, který v 1Q 2025 meziročně vzrostl o 51,9 % na 547 mil. Kč. Náš odhad, resp. konsensus trhu byl přitom posazen na hladinu 350 mil. Kč, resp. 383 mil. Kč.

Pozitivně nás překvapil zejména muniční segment, jenž dosáhl na tržby 2700 mil. Kč (naše predikce činila 2100 mil. Kč). Colt hlásí jeho EBITDA marži ve výši 31 %, což je výrazná úroveň a indikuje EBITDA zisk v blízkosti 837 mil. Kč. Výraznou profitabilitu muničního segmentu (kam patří zejména loni akvírovaný Sellier&Bellot) tak z našeho pohledu vidíme jako hlavní příčinu velmi dobré celkové EBITDA. Rovněž i segment palných zbraní předvedl slušnou výkonnost, když nás zaujaly především objemy prodejů, které meziročně posílily o 12,3 % na 157,4 tis. ks.

Z geografického pohledu pozorujeme velmi slušné tržby v USA, když Colt hlásí vyšší prodeje na komerčním trhu. Líbí se nám i výkonnost v Evropě, kde se zřejmě velmi dobře etabluje Sellier (tzn. prodeje malorážové munice). Co se týče segmentů, tak Colt hlásí dobré prodeje v segmentu ozbrojených složek, což také přispívá do profitability, resp. do příznivého vývoje provozní ziskovosti.

Zaujala nás rovněž nově zveřejněná ambice dosáhnout ročních tržeb ve výši 2 mld. EUR (cca 50 mld. Kč) a EBITDA ve výši 400 mil. EUR (cca 10 mld. Kč). Tato ambice směřuje k roku 2030.

Dnešní výsledkový report hodnotíme pozitivně.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.