Pojišťovna UnitedHealth reportovala za 2Q, vysoké náklady na lékařskou péči zasahují ziskovost

29.7.2025 13:56, UNH

Největší americká pojišťovna UnitedHealth Group zveřejnila výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2025. Společnost z důvodu rostoucích nákladů na zdravotní péči a tlaku vládních programů reportovala pod očekáváním na straně ziskovosti a celoroční výhled očištěného zisku na akcii je taktéž pod konsensem Wall Street.

Výsledky za 2Q

Výnosy skupiny meziročně vzrostly o 13 % na 111,62 mld. USD.

Výnosy z pojišťovacího segmentu UnitedHealthcare zaznamenaly meziroční růst o 17 % na 86,1 mld. USD, což překonalo očekávání Wall Street ve výši 84,63 mld. USD.

„Ačkoli čelíme výzvám napříč všemi našimi obchodními liniemi, věříme, že tyto problémy dokážeme vyřešit a znovu získat náš potenciál růstu zisků a zároveň zajistit lidem přístup k vysoce kvalitní a dostupné zdravotní péči,“ uvedl generální ředitel společnosti UnitedHealthcare, Tim Noel.

Výnosy ze segmentu Optum poskytující zdravotnické služby meziročně vzrostly o 6,8 % na 67,2 mld. USD, což naplnilo očekávání ve výši 67,07 mld. USD. Výnosy z tohoto segmentu se dají rozdělit na následující divize:

• Divize Optum Rx, která poskytuje služby správy farmaceutických benefitů, dosáhla meziročního růstu výnosů o 19 % na 38,46 mld. USD při konsensu 36,32 mld. USD.
• Divize Optum Health, která se zabývá přímým poskytováním zdravotní péče, zaznamenala meziroční pokles výnosů o 7 % na 25,21 mld. USD, když se očekávalo 26,57 mld. USD.
• Divize Optum Insight, která nabízí analytické a technologické služby, dosáhla meziročního růstu výnosů o 6 % na 4,83 mld. USD při očekávání 5,18 mld. USD.

„Víme, že výkonnost Optum nesplnila očekávání. Znovu se zaměřujeme na důsledné plnění fundamentálních úkolů, abychom zajistili naplnění našeho potenciálu a pomohli, aby zdravotní systém fungoval lépe pro všechny,“ uvedl generální ředitel společnosti Optum, Patrick Conway.

Podíl nákladů na lékařskou péči meziročně výrazně vzrostl o 4,3 p. b. a činil 89,4 % při očekávání 89,3 %.

Provozní zisk činil 5,2 mld. USD při provozní marži 4,6 %, když trh očekával 5,41 %. Ještě minulý rok ve druhém kvartále byla provozní marže ve výši 7,97 %.

Výhled

Po stáhnutí celoročního výhledu ze 13. května tohoto roku skupina zveřejnila nový výhled a nyní v celém roce 2025 očekává:

• Výnosy v rozmezí 445,5 až 448,0 mld. USD. Očekávalo se 448,95 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii nejméně 16 USD. Wall Street predikoval značně vyšší a to 20,4 USD.
• Zisk na akcii alespoň 14,65 USD.
• Podíl nákladů na lékařskou péči by měl činit 89,25 % +/- 25 bazických bodů.

Pojišťovny ve Spojených státech v poslední době čelí rostoucím nákladům na zdravotní péči a tlaku vládních programů. Agentura Bloomberg uvedla: „Američané využívají více zdravotní péče, než mnohé pojišťovny plánovaly, když v loňském roce stanovovaly výši pojistného. Zároveň některé vládní programy zpřísňují podmínky pro nárok na pojištění a mění vzorce proplácení způsobem, který snižuje zisky pojišťoven.“

UnitedHealth očekává návrat k růstu ziskovosti v roce 2026.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost v průběhu druhého kvartálu navýšila kvartální dividendu o 5 % na 2,21 USD na akcii a celkově vrátila akcionářům za pomocí dividend a zpětných odkupů akcií 4,5 mld. USD.

Komentář CEO

„UnitedHealth Group se vydala na náročnou cestu zpět k tomu, aby se stala vysoce výkonnou společností, která plně slouží zdravotním potřebám jednotlivců i celé společnosti,“ uvedl generální ředitel UnitedHealth Group, Stephen Hemsley.

Akcie UnitedHealth Group

Akcie UnitedHealth Group (UNH) v předburzovní fázi obchodování zaznamenávají pokles o 0,93 % na 279,5 USD. 

Zdroj: UnitedHealth Group, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.