Erste Group reportovala výsledky za 1Q 2026

30.4.2026 08:58, BAAERBAG

Erste Group představila výsledky hospodaření za 1Q 2026. Výsledkový report zahrnuje plnou konsolidaci Erste Bank Polska (dříve Santander Bank Polska). Čistý zisk se meziročně zvýšil o 18 %. V 9:00 bude následovat konferenční hovor s managementem. Výsledky hodnotíme neutrálně.

Výsledky za 1Q 2026

Čisté úrokové výnosy vzrostly díky organickému růstu a přispění polské akvizice na 2 674 mil. EUR, meziročně + 43 %, lehce pod naším očekáváním 2 716 mil. EUR.

Výnosy z poplatků a provizí se meziročně zvýšily o 24 % na 965 mil. EUR.  Ostatní provozní výnosy meziročně vzrostly na 300 mil. EUR. Celkově provozní výnosy dosáhly hodnoty 3 939 mil. EUR, mírně nad naším (3 894 mil. EUR) a tržním odhadem (3 903 mil. EUR).

Provozní náklady meziročně vzrostly o 32 % na 1 771 mil. EUR a zahrnovaly integrační náklady související s akvizicí ve výši 30 mil. EUR. Na provozní úrovni Erste reportovala zisk 2 167 mil. EUR (meziročně + 49 %), při našem očekávání ve výši 2 076 mil. EUR a konsensu 2 115 mil. EUR.  

Náklady na riziko dosáhly výše 439 mil. EUR a byly ovlivněny jednorázovou položkou ve výši 302 mil. EUR související s přeceněním aktiv a pasiv Erste Bank Polska na reálnou hodnotu a zaúčtováním opravných položek (ECL) podle IFRS.

Na úrovni čistého zisku Erste vykázala 879 mil. EUR, meziroční nárůst o 18 %, nad naším (814 mil. EUR) a tržním očekáváním (845 mil. EUR). Čistý zisk byl pozitivně ovlivněn jednorázovou položkou z prodeje kartového byznysu v Chorvatsku ve výši 116 mil. EUR.

Erste dále reportovala kapitálovou přiměřenost 19,5 %, meziroční organický růst úvěrového portfolia o 7 % a klientských vkladů o 6 %.

Výhled na 2026

Management potvrdil výhled na letošní rok. Očekává meziroční organický růst úvěrového portfolia o více než 5 % (více než 285 mld. EUR včetně Erste Bank Polska). Čisté úrokové výnosy by měly meziročně vzrůst o zhruba 5 % (včetně EBP více než 11 mld. EUR). Výnosy z poplatků a provizí by měly vzrůst o více než 5 % (včetně EBP kolem 4 mld. EUR). EPS by mělo vzrůst o více než 20 %.

Výhled Erste Group na rok 2026, zdroj: Erste Group

Hodnocení výsledkového reportu

Erste Group podle očekávání dodala silné provozní výsledky díky konsolidaci Erste Bank Polska a solidnímu organickému růstu. Management potvrdil dříve avizovaný výhled na letošní rok. Z celkového pohledu hodnotíme dnešní výsledkový report neutrálně.

Akcie Erste Group (BAAERBAG) včera uzavřely na pražské burze na 2 465 Kč, na burze RM-SYSTÉM na 2 470 Kč.

Zdroj: Erste Group

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.