Costco zveřejnilo výsledky za 3Q nad odhady, analytiky znepokojuje zpomalení růstu členské základny

Výsledky za 3Q FY2026

Tržby meziročně vzrostly o 12 % na 70,53 mld. USD. Z toho čisté tržby vzrostly o 12 % na 69,15 mld. USD (odhad: 68,34 mld. USD) a tržby z členských poplatků vzrostly o 11 % na 1,37 mld. USD (odhad: 1,36 mld. USD).

Porovnatelné tržby včetně pohonných hmot a měnových vlivů vzrostly o 9,8 % (odhad: +7,81 %), v USA +9,4 % (odhad: +7,43 %), v Kanadě +10,7 % (odhad: +9,18 %) a v mezinárodním segmentu +11,2 % (odhad: +9,09 %). V konstantních měnách a bez pohonných hmot vzrostly porovnatelné tržby o 6,6 % (odhad: +6,7 %), přičemž USA vykázaly +6,8 %, Kanada +6,2 % a mezinárodní segment +5,9 %.

Digitálně realizované tržby vzrostly o 21,5 %.

Komentář analytiků

Analytik Scot Ciccarelli z Truist Securities uvedl, že report vykázal silné porovnatelné tržby, avšak růst členské základny musí podle něj zrychlit, než může akcie přecenit výše. Za klíčové negativum čtvrtletí označil zpomalení růstu počtu členů, přičemž anualizované tempo tržeb hodnotí jako obdivuhodné.

Analytik Simeon Gutman z Morgan Stanley označil výsledky za silné, avšak upozornil na zpomalení růstu placené členské základny na hodnoty blízké desetiletým minimům. Růst placených členů zpomalil na 4,1 % ze 4,7 % v předchozím čtvrtletí. Příjmy z členských poplatků se podle něj stále více opírají o přechod stávajících členů na prémiové tarify než o přírůstek nových členů. Costco nicméně hodnotí jako dobře připravený na aktuální spotřebitelské prostředí.

Analytik Seth Sigman z Barclays konstatoval, že výsledky zůstávají zdravé, avšak i on zaznamenal určité zmírnění tempa růstu členské základny, a to i přesto, že míry obnovy členství se stabilizují. Zdůraznil, že klíčem k udržení růstu v měnícím se konkurenčním prostředí bude rozvoj digitálního zážitku jak v prodejnách, tak online.

Akcie Costco

Akcie Costco (COST) v předburzovní fázi obchodování klesají o 0,76 % na 987,59 USD.