Palo Alto Networks reportovala výsledky za 3Q nad očekáváním a zvýšila celoroční výhled

3.6.2026 12:20, PANW

Americká společnost Palo Alto Networks, působící v oblasti kybernetické bezpečnosti, zveřejnila výsledky hospodaření za 3Q fiskálního roku 2026, který skončil 30. dubna 2026. Výsledky překonaly očekávání analytiků na úrovni výnosů i očištěného zisku na akcii. Společnost zároveň zvýšila celoroční výhled a uvedla, že poptávku podporuje rostoucí potřeba zabezpečení AI nasazení u podnikových zákazníků.

Výsledky za 3Q

Výnosy společnosti ve třetím kvartálu meziročně vzrostly o 31 % na 3,00 mld. USD při očekávání 2,94 mld. USD.

• Výnosy z produktů dosáhly 594 mil. USD, což představuje meziroční růst o 31 %. Konsensus analytiků činil 561,6 mil. USD.
• Výnosy z předplatného a podpory meziročně vzrostly o 31 % na 2,41 mld. USD. Analytici očekávali 2,37 mld. USD.

Očištěný zisk na akcii dosáhl 0,85 USD. Ve stejném období předchozího roku činil 0,80 USD a trh očekával 0,79 USD.

Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) dosáhly 18,4 mld. USD, což představuje meziroční růst o 36 %. Konsensus byl nastaven na 17,89 mld. USD.

Roční opakující se výnosy (ARR) z nové generace bezpečnostních řešení dosáhly 8,1 mld. USD při očekávání 7,84 mld. USD.

Provozní hotovostní toky dosáhly 871 mil. USD. což přestavuje vyšší úroveň oproti stejnému období minulého roku, kde dosáhly 628 mil. USD.

Očištěné volné hotovostní toky (FCF) dosáhly 910 mil. USD. Minulý rok ve stejném období činily 578 mi. USD.

Výdaje na výzkum a vývoj meziročně vzrostly o 48 % na 734 mil. USD. Analytici očekávali 628,5 mil. USD.

Výhled na 4Q

Pro čtvrtý kvartál fiskálního roku 2026 společnost očekává:

• Výnosy v rozmezí 3,35 až 3,36 mld. USD, tedy nad očekáváním 3,27 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 0,96 až 0,98 USD. Konsensus trhu byl položen níže na 0,94 USD.
• Roční opakující se výnosy (ARR) z nové generace bezpečnostních řešení na úrovni 8,90 až 8,95 mld. USD, tedy nad očekáváním 8,47 mld. USD.
• Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) ve výši 20,9 až 21,0 mld. USD, což je nad konsensem 20,25 mld. USD.

Výhled na fiskální rok 2026

Společnost aktualizovala svůj výhled a za celý fiskální rok 2026 nyní očekává:

• Výnosy v rozmezí 11,42 až 11,43 mld. USD, dříve společnost očekávala 11,28 až 11,31 mld. USD. Wall Street predikovala 11,29 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 3,77 až 3,79 USD, tedy nad konsensem 3,70 USD.
• Očištěnou provozní marži v rozmezí 28,9 až 29,2 %.
• Očištěnou marži volných hotovostní toků ve výši 37,5 %
• Roční opakující se výnosy (ARR) z nové generace bezpečnostních řešení 8,90 až 8,95 mld. USD, dříve společnost očekávala 8,52 až 8,62 mld. USD. Očekávalo se 8,47 mld. USD.
• Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) v rozmezí 20,9 až 21,0 mld. USD, tedy nad konsensem trhu 20,21 mld. USD. Dříve společnost projektovala 20,2 až 20,3 mld. USD.

Komentář vedení

„Třetí kvartál byl pro Palo Alto Networks mimořádně silný. Organický růst objednávek zrychlil, jelikož se zákazníci obracejí na naši společnost kvůli zabezpečení svých AI nasazení ve velkém měřítku,“ uvedl CEO společnosti Nikesh Arora. „Nejnovější pokrok na poli AI zvýšil naléhavost kybernetické bezpečnosti a předefinoval podobu odvětví pro nadcházející roky.“

Finanční ředitel Dipak Golechha uvedl, že výsledky za 3Q reflektují silný růst napříč všemi platformami společnosti. „Postupujeme rychleji, než předpokládaly naše plány integrace akvizic, a zlepšujeme ziskovost napříč našimi byznysy. To nás drží pevně na cestě k dosažení 40% očištěné marže volných hotovostních toků ve fiskálním roce 2028,“ dodal Golechha.

Komentáře analytiků

Analytik Bloomberg Intelligence Mandeep Singh uvedl, že organický růst objednávek firewallů Palo Alto Networks může nadále těžit z výstavby AI datových center a rostoucího nasazování AI agentů ve firmách.

Podle analytika JPMorgan Briana Essexe společnost reportovala silné výsledky a zvýšila výhled. Umělá inteligence podle něj představuje další podpůrný faktor pro růst obchodní pipeline a konsolidaci tržního podílu. Zároveň však upozornil, že akcie po výsledcích v poobchodní fázi oslabily, jelikož se investoři zaměřili na vývoj organických výnosů z předplatného.

Analytička Morgan Stanley Meta Marshall uvedla, že společnost upozornila na postupnější náběh adopce kompletních AI portfolií. To podle ní může po výrazném růstu akcií v posledním měsíci vést ke krátkodobému zvolnění.

Analytik Berenberg Rahul Chopra uvedl, že výsledky přišly v prostředí velmi vysoko nastavených očekávání. Akcie od začátku dubna výrazně vzrostly a investoři podle něj čekali další čisté překonání odhadů doplněné o zvýšení výhledu. Společnost nadále profituje ze zvýšené poptávky související s AI, zejména z růstu bezpečnostních hrozeb, výstavby AI datových center a nových požadavků na síťovou bezpečnost kvůli AI provozu.

Podle BNP Paribas byly akcie před výsledky oceněny na velmi vysoká očekávání. Palo Alto Networks však přesto reportovalo výsledky nad očekáváním napříč sledovanými ukazateli a zároveň výrazně navýšilo výhled pro fiskální rok 2026 nad konsensus analytiků.

Akcie Palo Alto Networks

Akcie Palo Alto Networks v předburzovní fázi obchodování odepisují 4,69 % na 283,25 USD.

Zdroj: Palo Alto Networks, Bloomberg

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.