Komerční banka za 2Q 2026 reportovala čistý zisk 4,5 mld. Kč

30.7.2026 08:09, BAAKOMB

Komerční banka představila výsledky za 2Q 2026, ve 14:00 se koná konferenční hovor s managementem. Provozní zisk se meziročně zvýšil o 7 %, čistý zisk naopak poklesl o 2 %. Management upravil výhled na letošní rok. Výsledky hodnotíme mírně pozitivně.

Výsledky za 2Q 2026

Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 2 % na 6 506 mil. Kč, pod naším (6 539 mil. Kč) a tržním očekáváním (6 587 mil. Kč).

Čisté poplatky a provize vzrostly o 10 % na 1 815 mil. Kč především díky růstu poplatků z prodeje podílových a penzijních fondů a pojištění a překonaly očekávání. Ostatní provozní výnosy se zvýšily na 1 040 mil. Kč.

Komerční banka tak dosáhla celkových provozních výnosů 9 361 mil. Kč, nad naším (9 284 mil. Kč) a tržním odhadem (9 356 mil. Kč).

Provozní náklady meziročně poklesly o 1 % na 4 101 mil. Kč díky nižším mzdovým nákladům.

Provozní náklady Komerční banky v 2Q 2026

Na provozní úrovni tak Komerční banka oznámila zisk ve výši 5 259 mil. Kč (meziročně +7 %) při našem očekávání ve výši 5 233 mil. Kč.

Komerční banka ve 2Q rozpustila opravné položky ve výši 39 mil. Kč, očekávala se čistá tvorba.

Na úrovni čistého zisku tak Komerční banka vykázala 4 510 mil. Kč, výrazně nad naším očekáváním ve výši 4 124 mil. Kč.

Čistý zisk Komerční banky za 2Q 2026

Celkový objem úvěrů se meziročně zvýšil o 10 %, objem klientských vkladů také o 10 %. Banka dále reportovala kapitálovou přiměřenost 17,3 % a návratnost hmotného kapitálu (ROTE) 16,4 %.

Výhled na 2026

Management oproti 1Q 2026 upravil výhled na letošní rok. Provozní náklady by měly zůstat meziročně na podobné úrovni (původně očekával růst o nižší jednotky procent). Náklady na riziko by se měly pohybovat kolem 10 bazických bodů (z 10–20 bodů) a ROE mezi 13–14 % (z původních ~ 13 %).

Výhled Komerční banky na rok 2026, zdroj: Komerční banka

Hodnocení výsledkového reportu

Celkové provozní výnosy předčily naše očekávání, nicméně klíčové čisté úrokové výnosy (i přes velmi dynamický růst úvěrového portfolia) zůstávají nadále za očekáváním. Náklady na riziko předčily očekávání a přispěly k velmi solidnímu čistému zisku. Management upravil výhled na letošní rok a očekává nižší provozní náklady a náklady na riziko. Výhled růstu celkových výnosů však zůstává nezměněn.  Z celkového pohledu hodnotíme dnešní výsledkový report mírně pozitivně.

Akcie Komerční banky (BAAKOMB) včera uzavřely na pražské burze na 1 032 Kč a na RM-SYSTÉMu na 1 035 Kč.

Zdroj: Komerční banka

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.