Apple dosáhl rekordního červnového čtvrtletí, zklamaly však tržby ze služeb a z Širší Číny

31.7.2026 09:37, AAPL, BAAAAPL

Výrobce iPhonů Apple zveřejnil hospodářské výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 27. června 2026. Tržby překonaly odhady analytiků a společnost dosáhla rekordního zisku na akcii i provozního cash flow pro červnové čtvrtletí, zklamaly však tržby ze segmentu služeb a z regionu Širší Číny. Firma zároveň vydala výhled růstu tržeb na příští čtvrtletí, který zaostal za očekáváním trhu.

Výsledky za 3Q

Tržby meziročně vzrostly o 16 % na 109,42 mld. USD, nad odhadem 108,85 mld. USD.

Hrubý zisk dosáhl 54,77 mld. USD, meziročně +25 %, nad odhadem 52,13 mld. USD, což odpovídá hrubé marži 50,1 %, včetně příznivého dopadu přibližně 2 procentních bodů z vratek cel (tarifů).

Zisk na akcii dosáhl 2,02 USD oproti 1,57 USD ve stejném období loňského roku, meziročně +29 %, nad odhadem 1,89 USD, včetně příznivého dopadu 0,11 USD z vratek cel.

Celkové provozní náklady vzrostly meziročně o 23 % na 19,08 mld. USD, nad odhadem 18,96 mld. USD. Náklady na výzkum a vývoj vzrostly meziročně o 32 % na 11,73 mld. USD, nad odhadem 11,57 mld. USD. Náklady SG&A vzrostly meziročně o 10 % na 7,35 mld. USD, v souladu s odhadem 7,38 mld. USD.

Náklady na prodané zboží dosáhly 54,65 mld. USD, meziročně +8,6 %, pod odhadem 56,45 mld. USD.

Hotovost a peněžní ekvivalenty dosáhly 39,54 mld. USD, meziročně +9 %, pod odhadem 53,15 mld. USD.

Tržby podle regionů

Výhled na 4Q FY 2026

Společnost pro čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 očekává:

• Růst tržeb o 9 až 11 % meziročně, tedy přibližně 112–114 mld. USD (konsensus: 114,84 mld. USD).
• Tržby z iPhonů: růst přibližně 13–17 % meziročně.
• Tržby ze služeb: podobné jako ve 3Q po očištění o měnové vlivy.
• Hrubou marži 47–48 %, včetně přibližně 1 procentního bodu příznivého dopadu z vratek cel.

Společnost zároveň uvedla, že očekává výrazné zhoršení omezení v dodávkách pokročilých čipů (advanced-node SoC) napříč segmenty iPhone, Mac a iPad, přičemž poptávka zůstává vysoká.

Komentář vedení

Tim Cook, generální ředitel Apple, uvedl: „Dnes je Apple hrdý, že může ohlásit své nejsilnější červnové čtvrtletí v historii, s dvouciferným růstem tržeb napříč iPhonem, Mac i službami, a to ve všech geografických segmentech. Na WWDC26 jsme byli nadšeni z představení zcela nové Siri AI, spolu se všemi nejnovějšími softwarovými inovacemi a důležitými novými funkcemi na ochranu dětí.“

Kevan Parekh, finanční ředitel Apple, uvedl: „Jsme velmi potěšeni naším rekordním obchodním výkonem během čtvrtletí, který stanovil nové červnové čtvrtletní rekordy jak v zisku na akcii, tak v provozním cash flow. Naše instalovaná základna aktivních zařízení rovněž dosáhla nového historického maxima napříč všemi hlavními produktovými kategoriemi a geografickými segmenty.“

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost za prvních 9 měsíců fiskálního roku 2026 zpětně odkoupilo akcie za celkem 62,09 mld. USD. 

Komentář analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že 22% růst tržeb z iPhonů, nad očekávanými 20 %, posiluje jejich očekávání, že společnost získává globální tržní podíl, a to při zatím nezměněných cenách.

Analytici z Evercore ISI (doporučení outperform, cílová cena 365 USD) uvedli, že mezi pozitiva patřila pokračující síla iPhonu, výrazné překonání odhadů u Maců a široký mezinárodní růst tažený Čínou a Evropou, segment služeb však mírně zaostal za očekáváním trhu a mezikvartálně zpomalil. Vysoké ceny pamětí a jejich možný dopad na marže Apple zůstávají podle nich hlavním tématem k sledování.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výsledky jsou vzhledem ke slabosti tržeb z Číny a segmentu služeb spíše zklamáním, zejména proto, že služby tvoří velkou část prémiového ocenění akcií Apple.

Analytici z Emarketer uvedli, že překonání odhadů a rekordní červnové čtvrtletí u iPhonu, Maců i služeb podporují pozici Applu jako dominantního technologického hráče s kapitálově nenáročnou AI strategií, nedostatek pamětí je však podle nich reálným problémem a nový program Upgrade ukazuje, že se mu Apple snaží předejít.

Akcie Apple

Akcie Apple (AAPL) po uzavření trhu klesají o 6,33 % na 312,33 USD.

Zdroj: Apple, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.