Lam Research zveřejnil rekordní výsledky za 1Q, výhled zisku však nepatrně zaostal za očekáváním

22.10.2026 15:05, LRCX

Americký dodavatel zařízení pro výrobu čipů Lam Research zveřejnil výsledky hospodaření za první kvartál fiskálního roku 2027, který skončil 27. září 2026. Společnost dosáhla rekordních tržeb, marží i zisku na akcii a výsledky mírně překonaly odhady trhu. Očištěná provozní marže poprvé v historii firmy přesáhla 40 %. Výhled zisku na druhý kvartál fiskálního roku 2027 byl však ve středu rozpětí nepatrně pod očekáváním.

Výsledky

Tržby společnosti zaznamenaly v 1Q FY 2027 meziroční růst o 54 % na 8,22 mld. USD, trh přitom očekával 8,13 mld. USD. V mezikvartálním srovnání vzrostly o 22 %.

• Tržby segmentu systémů meziročně vzrostly o 62 % na 5,73 mld. USD při konsensu 5,60 mld. USD.
• Segment zákaznické podpory vynesl meziročně o 40 % více, když tržby dosáhly 2,49 mld. USD. Trh přitom očekával 2,60 mld. USD.

Geografické rozdělení tržeb bylo v tomto kvartále následující: Čína (35 %), Jižní Korea (20 %), Tchaj-wan (18 %), Japonsko (9 %), USA (8 %), Jihovýchodní Asie (6 %) a Evropa (4 %). Oproti předchozímu kvartálu tak výrazně vzrostl podíl Číny (z 26 %), naopak klesl podíl Tchaj-wanu (z 27 %).

Rozdělení tržeb ze systémů podle koncového využití bylo v 1Q následující: segment sléváren (Foundry) tvořil 46 %, paměti se podílely rovněž 46 % (z toho DRAM 20 % a NVM 26 %) a na logické obvody a ostatní připadlo zbývajících 8 %.

Rozdělení tržeb dle koncového využití a regionu, zdroj: Lam Research

Očištěná hrubá marže meziročně vzrostla o 1,8 p. b. na 52,4 %, přičemž trh očekával 52,1 %. Mezikvartálně vzrostla o 40 bazických bodů.

Očištěná provozní marže vzrostla meziročně o 5,2 p. b. na 40,2 %. Konsensus počítal s 39,7 %. Mezikvartální růst činil 180 bazických bodů.

Kapitálové výdaje meziročně vzrostly o 39 % na 257,7 mil. USD při projekcích 293,9 mil. USD.

Výhled

Společnost ve druhém kvartálu fiskálního roku 2027 očekává:

• Tržby v rozmezí 8,2 až 9,0 mld. USD. Trh odhadoval 8,6 mld. USD.
• Očištěnou hrubou marži ve výši 51,5 až 53,5 %. Konsensus činil 51,9 %.
• Očištěnou provozní marži ve výši 39,5 až 41,5 %. Trh očekával 39,7 %.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 2,18 až 2,48 USD. Ve středním bodě (2,33 USD) je výhled nepatrně pod konsensem 2,34 USD.

Pro kalendářní rok 2026 společnost očekává celkové výdaje do zařízení pro výrobu polovodičů (WFE) ve střední části pásma 150 mld. USD a již třetí rok v řadě, kdy Lam Research poroste rychleji než celý trh. Tržby ze systémů by letos měly vzrůst o výrazně více než 40 %, tržby segmentu zákaznické podpory o více než 30 %. Pro rok 2027 firma v předběžném odhadu počítá s výdaji do WFE nad 200 mld. USD a s růstem tržeb zákaznické podpory o více než 15 %. Vedení zároveň upozornilo, že schopnost odvětví plně uspokojit poptávku omezuje nedostatek prostor čistých místností a omezení v dodávkách některých komponent.

Návrat kapitálu akcionářům

V průběhu kvartálu společnost navrátila akcionářům 325 mil. USD ve formě dividend a 1,01 mld. USD ve formě zpětných odkupů akcií. Deklarovaná dividenda na akcii vzrostla na 0,33 USD z 0,26 USD v předchozím kvartálu.

Komentář CEO

„Díky tomu, že umělá inteligence zvyšuje poptávku po polovodičích a složitost čipů, nám zaměření na provozní realizaci pomohlo dosáhnout v zářijovém kvartále rekordních tržeb, zisku i zisku na akcii,“ uvedl prezident a generální ředitel Tim Archer. „Naše strategické investice do technologických zlomů a výrobních kapacit se vyplácejí a posilují naši schopnost růst rychleji než trh zařízení pro výrobu waferů, jak se odvětví rozšiřuje.“

Pohled analytiků

Analytik Masahiro Wakasugi z Bloomberg Intelligence uvedl, že tržby Lam Research by mohly v příštích 2 až 3 letech růst rychleji než trh zařízení pro výrobu waferů, a to díky investicím tahaným umělou inteligencí napříč pokročilými logickými čipy, pamětmi DRAM a NAND i pokročilým pouzdřením.

Analytik Harlan Sur z JPMorgan upozornil, že výhled tržeb a zisku na akcii na aktuální kvartál byl z velké části v souladu s očekáváními Wall Street a mírně pod odhady investorů. Firma však podle něj vykázala solidní výsledky za 1Q s rekordními tržbami, maržemi i očištěným ziskem.

Analytik Blayne Curtis z Jefferies uvedl, že ačkoli byl výhled na aktuální kvartál pouze v souladu s očekáváními, výhled do příštího roku zůstává velmi silný.

Vývoj akcie

V předburzovní fázi obchodování akcie Lam Research (LRCX) oslabují o 10,13 % na 234,39 USD.

Zdroj: Lam Research, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.