Denní report - pátek 17.10.2025

17.10.2025 22:52

ČR: Praha s výraznější ztrátou, SRN: DAX zakončil seanci poklesem, Continental pozitivně překvapil předběžnými výsledky za 3Q, USA: Pozitivní závěr v zámoří

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza zaznamenala největší pokles od dubnových výprodejů. Index PX oslabil o 1,6 % a citelně ustoupil ze svých historických maxim. Pokles byl v rámci celkového sentimentu, když celoevropský index Stoxx Europe 600 krátce před koncem obchodování oslaboval o 0,8 %, německý DAX ztrácel 1,2 %. Zhoršený sentiment šel na úkor napětí kolem dalšího vývoje celní války mezi USA a Čínou a informacím z US regionálních bank ohledně problémů se splatností dílčích úvěrů. Bankovní sektor byl pod drobnohledem v Evropě i kvůli schválení vyšších daní pro banky ze strany polského parlamentu a vývoji situace v Itálii, kde tamní vláda rovněž hledá zdroje do rozpočtu v řadách finančních institucí. U nás se po volbách zatím o zdrojích pro naplňování vládních cílů moc nehovoří, největší zastánci vyšších bankovních daní u vlády pravděpodobně nebudou, ale vyloučit obdobné snahy i u nás nadále nelze. Erste Group i Komerční banka oslabila o 1,5 %. Největší ztrátu si přislaly akcie pojišťovny VIG (-4,9 %), kde došlo ke zveřejnění nabízené ceny na převzetí německé Nuernberger. Odolnost vůči sentimentu přes drahé nacenění zaznamenaly akcie Monety Money Bank (+0,1 %), kde v předchozích dnech došlo ke zveřejnění mimořádné dividendy. Akcie Čezu zavíraly zpět těsně pod 1300 Kč se ztrátou 1,37 %. Media dnes informovala o odmítnutí stížnosti minoritních akcionářů Čezu ze strany Evropské komise.  Umírněnější ztrátu oproti evropským zbrojařům si připsal Colt CZ Group, když akcie oslabily o necelé 1 %. Zvýšená poptávka a obchodní aktivita z posledních dní pokračovala u akcií Karo Leather, které zakončily den na 172 Kč se ziskem 1,18 %. Na týdenní bázi kurz posílil o 7,8 %, od zářijové úpravy podílů majoritních akcionářů u hranice 140 Kč kurz posílil již o téměř 25 %. V příštím týdnu má společnost valnou hromadu, kde se budou schvalovat další body související s přechodem na Prime trh pražské burzy a rovněž zpětný odkup vlastních akcií.  

Podnikové zprávy

Pojišťovna VIG podala veřejnou nabídku na odkup akcií společnosti NÜRNBERGER

Německo

Očekávané události

08:00 PPI (m-m) (září): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: -0,5 %

08:00 PPI (y-y) (září): očekávání trhu: -1,5 %, předchozí hodnota: -2,2 %

Popis trhu

Frankfurtská burza zakončila páteční obchodování v červených číslech. Největší pokles dnes zažili akcie společnosti Rheinmetall (-6,4 %) po výroku amerického prezidenta Donalda Trumpa, který by se chtěl v nejbližší době sejít s jeho ruským protějškem a probrat ukončení konfliktu na Ukrajině. Na tuto zprávu reagoval celý evropský zbrojní průmysl. Dále dnes odepisovaly akcie společnosti Deutsche Bank (-6,1 %) na pozadí obav o velikosti jejich kreditního rizika.Opačný trend dnes sledovaly akcie výrobce pneumatik Continental (+11,4 %), který podle předběžných výsledků dosáhl ve 3Q očištěné provozní marže (EBIT) 11,4 %, čímž překonal konsensus analytiků.

Evropský index STOXX600 uzavřel obchodování také v červeném (-0,94 %). Nejvíce dnes klesal finanční sektor (-2,22 %), sektor průmyslu (-2,09 %) a sektor materiálů (-0,97 %). Rostly naopak segmenty nezbytného zboží (+1,23 %), komunikačních technologií (+0,53 %) a zbytné spotřeby (+0,1 %).

Eurozóna

Hlavní zprávy

CPI (y-y) (září - konečný):
aktuální hodnota: 2,2 %
očekávání trhu: 2,2 %
předchozí hodnota: 2,2 %

CPI (m-m) (září - konečný):
aktuální hodnota: 0,1%
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI jádrový (y-y) (září - konečný):
aktuální hodnota: 2,4 %
očekávání trhu: 2,3 %
předchozí hodnota: 2,3 %

Očekávané události

10:00 Běžný účet ECB (sezónně očištěno) (srpen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 27,7 mld.

11:00 Stavební výroba (m-m) (srpen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,5 %

11:00 Stavební výroba (y-y) (srpen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 3,2 %

USA

Hlavní zprávy

Z důvodu shutdownu v USA některá makroekonomická data nebyla dnes zveřejněna.

Popis trhu

Americké akciové trhy se v závěrečné seanci tohoto týdne postupně přesunuly do kladných hodnot a uzavřely unisono s cca 0,5% ziskem. Přesto bylo možné pozorovat vyšší aktivitu a oscilaci indexů. 

Po slabším začátku, ovlivněný negativním vývojem v bankovním sektoru, se trhy nadechly k růstu po slovech D. Trumpa, který po týdnu zmírnil rétoriku ohledně cel na čínské importy. Po navýšení cel o 100 % minulý pátek s účinností od 1. listopadu nyní hovoří o neudržitelnosti těchto sazeb a současně potvrdil, že se potká se svým protějškem, Si Ťin-pchingem, na přelomu měsíce v rámci summitu členských zemí APEC. Tedy tradiční „Trumpova otočka“.

Povzbudivé zprávy na poli obchodu tak zastínila mračna v zámořském bankovním sektoru po včerejším oznámení tamních regionálních bank Zions Bancorporation (ZION +5,8 %) a Western Allaince (WAL +3,1 %) ohledně výrazných ztrát plynoucích z problémových úvěrů. Přestože zmiňované instituce dnes částečně korigovaly včerejší výrazné poklesy, obavy ze zdraví finančního sektoru, především pak u menších bank, hned nevymizí.

Návrat investorů směrem k riziku dnes nesvědčil bezpečným přístavům. Zlato odepsalo 1,8 % na 4248,7 USD/oz, stříbro dokonce 4,4 % se závěrem na 51,85 USD/oz. Dluhopisy oslabily napříč maturitami. Výnos 10letého vládního bondu končil na 4,01 % (vs. 3,98 % včera).

V energetickém sektoru ropa dokázala přetočit do kladných čísel a uzavřela se ziskem 0,2 % na 57,57 USD/barel, zemní plyn končil na rovných 3 USD/mmbtu, znamenající 2% posun vzhůru.

Sektorové výkonnosti dnes dominoval segment zbytných statků (+1,2 %). Nejhůře si naopak stály utility (-0,4 %).

Z korporátních pohybů zmiňme na růstové straně solidní výsledky předního vydavatele platebních karet American Express (AXP +7,3 %), který zúžil výhled do horního pásma předchozích projekcí. V čele poražených se držel přední těžař zlata Newmont (NEM -7,6 %), korigující z historických maxim s reflexí propadu drahých kovů. Nedařilo se ani softwarové spol. Oracle (ORCL -6,9 %), která sice na setkání s analytiky poskytla velmi ambiciózní střednědobý růstový plán, zahalena ale zůstala výdajová stránka v podobě plánovaných capexů (kapitálových výdajů) nezbytných pro naplnění svých růstových projekcí. Titul se tak opětovně vrátil pod hladinu 300 USD.

Podnikové zprávy

American Express zveřejnil výsledky za 3Q a zúžil roční výhled

Společnost Schlumberger reportovala výsledky za 3Q, analytici nahlíží na report smíšeně

Coca-Cola zvažuje možné IPO své indické stáčírenské divize za až 1 mld. USD

Marek Chudoba
Fio banka, a.s.
Prohlášení