ČEZ: komentář k výsledkům hospodaření za 2Q 2023
ČEZ dnes ráno oznámil výsledky hospodaření za 2Q 2023, resp. 1H 2023. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat od 16h.
Výsledky hospodaření za 2Q 2023 | ||||
---|---|---|---|---|
mld. Kč | 2Q 2023 | Konsensus trhu* | 2Q 2022 |
y/y |
Výnosy | 76,3 | 73,7 | 54,5 | 40,0 % |
EBITDA | 29,8 | 23,4 | 15,6 | 91,0 % |
EBIT | 21,0 | 15,2 | 8,1 | - |
Čistý zisk |
11,6 | 6,2 | 6,9 | 68,1 % |
Zisk na akcii (Kč) |
21,6 | - | 12,9 | 68,1 % |
Pozn.: Čistý zisk a zisk na akcii jsou očištěné o mimořádné nehotovostní vlivy.
ČEZ zaznamenal vydařené druhé letošní čtvrtletí. Ziskovost poměrně výrazně překonala tržní očekávání.
Provozní zisk EBITDA ve 2Q 2023 meziročně vzrostl o 91 % na 29,8 mld. Kč, čímž překonal jak naši predikci ve výši 22,3 mld. Kč, tak odhad trhu posazený na hladinu 23,4 mld. Kč. Silných výsledků dosáhl, v rámci stěžejního výrobního segmentu, trading, jehož provozní ziskovost činila 5,3 mld. Kč. Náš odhad konzervativně předpokládal zisk z obchodování kolem 1 mld. Kč. V dobrém tradingu tak vidíme jednu z hlavních příčin lepších než očekávaných výsledků hospodaření.
Dalším výrazně pozitivním vlivem do výsledků za 2Q 2023 byla ziskovost tuzemského prodejního segmentu. Ten vykázal nadstandardní EBITDA 3,6 mld. Kč, oproti námi očekávaným 0,6 mld. Kč. Eliminace negativních sezónních faktorů z 1Q 2023 byla výraznější, než jsme očekávali, vedle toho ČEZ překvapivě zaúčtoval výnos ve výši 1,4 mld. Kč plynoucí ze soudního sporu se Správou železnic. Když si k tomu přičteme příznivý vývoj hospodaření v ESCO službách, pak celkový EBITDA zisk v českém prodejním segmentu činil velmi výrazných 4,4 mld. Kč.
Pozitivní výsledek na provozní úrovni hospodaření se pak projevil i do čisté ziskovosti. Ta byla navíc podpořena lepšími než očekávanými ostatními finančními výnosy (zejména výnosové úroky překvapily). Očištěný čistý zisk tak ve 2Q 2023 dosáhl na úroveň 11,6 mld. Kč (+68,1 % y/y) a výrazně překonal jak náš odhad 4,8 mld. Kč, tak očekávání trhu 6,2 mld. Kč.
I přes silný 2Q 2023 byl nicméně letošní výhled EBITDA, resp. očištěného čistého zisku potvrzen do intervalu 105 – 115 mld. Kč, resp. 33 – 37 mld. Kč.
Z pohledu samotného 2Q 2023 však hodnotíme dnešní výsledkový report pozitivně.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Pražská burza otevírá ve ztrátě, ČEZ dnes na BCPP poprvé bez dividendy
- ČEZ: mBank zvyšuje cenu na 948,40 Kč se stávajícím doporučením "hold"
- Pražská burza otevírá v záporu, ČEZ dnes naposledy s nárokem na dividendu
- ČEZ: Včerejší valná hromada zvolila člena dozorčí rady a výboru pro audit
- ČEZ: Valná hromada schválila dividendu ve výši 52 Kč za akcii
Nejnovější:
- Akciový výhled
- Asijsko-pacifický region posiluje v reakci na slova předsedy Fedu
- Evropské futures kontrakty se obchodují v zelených číslech
- Očekávané události: Změna zaměstnanosti ADP (USA), index PPI (eurozóna)
- Wall Street na růstové vlně
- Zámořské indexy v zeleném
- Frankfurtská burza se dnes pohybovala pouze v červeném pásmu
- Paramount: AIC údajně zvažuje podání nabídky na nákup
- Wall Street osciluje kolem nuly, Tesla reportovala počet dodaných vozidel za 2Q
- USA: Nové pracovní pozice JOLTs v květnu dosáhly 8140 tis. při očekávání 7864 tis.